“共享充電寶第一股”即將登場! 怪獸究竟靠什么盈利？

美東時間3月29日，怪獸充電向SEC提交更新版招股書，計劃于4月1日以“EM”為證券代碼在納斯達克掛牌上市。

招股書顯示，怪獸充電本次IPO發行價格區間為ADS10.50-12.50美元，預計發行1750萬股，募資規模為2.1至2.5億美元。公司基石投資者包括高瓴資本、Aspex Management (HK) Ltd.和小米科技，合計意向認購1.1億美元。

作為共享充電寶沖向納斯達克的第一股，伴隨著怪獸充電的除了“明星光環“，還有市場對于其盈利模式、股權糾紛等眾多問題的擔憂。

萬物共享時代

2014年，北大畢業生戴威、薛鼎、張巳丁、于信4名合伙人共同創立ofo，自此共享單車走進了大家的視野，隨著共享電動車、共享汽車等產品的陸續推出，萬物共享的時代開始到來。

人們對于手機的高度依賴，讓再高的手機電量也無法支撐一天，雖然各大手機廠家紛紛加大研發成本，不斷推出容量更大的電池，但還是“不堪重負”。為了解決人們對于手機電量的焦慮，共享充電寶伴隨著共享經濟的火爆直接站在了風口上。

2015年6月，來電科技公司推出三種類型的自助租借充電寶；2015年年底，深圳街電科技公司成立，之后越來越多的企業涌入該領域。經過5年多的發展，共享充電寶幾乎實現了對吃喝玩樂的全場景覆蓋，商場、游樂場、車站、醫院，共享充電網絡進入了大大小小的城市。

“三電一獸”

資本市場，好像總是強者更強，弱者更弱。激烈的競爭下，有人向陽而生，有人黯然離場，目前看來共享充電寶已經初步形成了“三電一獸”的競爭局面。

“三電一獸”分別指小電科技、街電科技、來電科技和怪獸充電。

小電科技成立于2016年年底，目前已覆蓋北上廣深杭等全國1600座縣級以上重點城市，用戶量突破2個億。同時通過大數據分析明確城市投放策略，打造專屬小電云，依托小電物聯網云，支持千萬級終端設備同時在線。

街電成立于2015年，2017年5月，聚美優品以總額3億元人民幣現金投資街電，陳歐出任街電的董事長。據公開數據顯示，截止2019年底，街電目前鋪設城市300多座，服務超過2億累積用戶，日峰值訂單超過200萬。

來電科技2013年12月30日登記成立，2016年10月與螞蟻金服旗下芝麻信用正式達成戰略合作。目前業務覆蓋全國超過90%的城市，注冊用戶超2億人。截至2020年12月，來電科技共申請有效專利173件。

怪獸充電成立于2017年4月28日，目前覆蓋城市超1000座，注冊用戶于2019年7月突破億人大關。截止目前怪獸充電已完成6輪融資，總額約25億元，投資方包括阿里巴巴、小米集團、高瓴資本、順為資本、清流資本、軟銀亞洲、中銀國際、高盛中國、云九資本等。

隨著直營模式在柜機折舊、資金回流等方面的壓力逐漸增大，輕運營的代理模式逐漸有后來者居上的勢頭，其中典型的代表就是美團和搜電充電。美團在本地生活服務領域的資源優勢幫助其迅速擠占市場份額，搜電充電也在2020年進駐全國超600個城市，發展速度可觀。

怪獸充電能四季常青嗎？

從怪獸充電公布的2020年財報來看，2020年營收總計28.09億元，收入增長38.92%，但其歸母凈利潤僅為7543萬元，相較于2019年的1.66億元同比下降了54.73%。

其實共享充電寶的盈利模式一直受到詬病，原因很簡單，無論行業業績多么耀眼，也改變不了它是一個進入壁壘和技術含量都很低的產業。當一個行業的所有參賽者在競爭賽道上不走技術優化，光從場景應用和營銷策略上下手，又能走多遠呢？

其次，共享充電寶的本質是解決人們的用電焦慮，應用場景本身就已經非常局限，加之現在各大商家開始頻繁漲價，讓消費者有諸多怨言。目前共享充電寶每小時租借費用多為3元或4元，在部分高檔場所租賃價格能達到10元/小時。更有用戶坦言，有時候借了充電寶忘記還，第二天再去還的時候的價格都夠買一個充電寶了。

怪獸充電一路走來可以說是資本的寵兒，早在2017年就獲得了數千萬元天使輪融資，且截至上市前，阿里為第一大股東，持股16.5%，高瓴持股11.7%，順為持股8.8%，軟銀亞洲持股7.7%，小米和新天域均持股7.5%，云九和CMC分別持股5.8%和5.4%。但縱觀怪獸充電這家公司整體的運營模式現狀，仍然隱憂重重。

首先，根據最新招股書顯示，截至統計期，怪獸充電的累計注冊用戶約為2.194億。但目前沒有任何專有的移動應用程序供用戶訪問其產品和服務，而是主要通過微信及支付寶小程序等。這導致怪獸充電的成功運營過度依賴第三方，幾乎不受自己控制。若其與第三方業務合作伙伴失去合作，則用戶可能無法再通過小程序訪問其產品和服務。

其次，怪獸充電目前仍然陷在股權糾紛中。3月22日，怪獸充電上市項目券商高盛和花旗收到了來自紐約聯邦法院的起訴書。原因在于怪獸CEO蔡廣淵此前承諾給馮一名和尹思成兩位天使投資人3%的股份，但直至將要上市也一直未兌現。

但我們也可以看到怪獸充電一直在努力拓展新的業務模式，例如其規劃的新零售，通過餐飲、交通樞紐、其他娛樂消費場所等渠道，以自動販賣的形式銷售手機配件、玩具、口紅等高毛利高復購類產品。同時怪獸充電的移動電源產品也獲得了多項安全認證，對每臺共享充電設備進行專業運維，為客戶著想的態度在，相信怪獸充電上市后會及時解決現有的隱患，以全新的姿態面向消費者！